Forex

Resultante de la contracción de los términos ingleses Foreign Exchange, Forex es el apodo universalmente otorgado al mercado de los cambios, sobre el cual las divisas se intercambian una contra otro, a tipos de cambio que varían sin cesar.
Importancia económica :
Este mercado mundial, que es esencialmente interbancario, es el segundo mercado financiero del planeta en términos de volumen global, detrás de el de los tipos de interés. Es sin embargo el concentrado y el primero para la liquidez de los productos más tratados, como la paridad euro/dólar.
¡Para dar una idea de la liquidez en circulación, el volumen diario medio de los intercambios estaba en 2007, de 3.210 mil millones de dólar US, lo que representa un aumento del 71% de los volúmenes con relación al estudio precedente de 2004!
Este volumen medio se divide así:1.005 mil millones en transacciones al contado, 362 mil millones en a largo plazo y 1.714 mil millones en swapes casisolamente en transacciones de común acuerdo, según el estudio trienal del Banco de reglamentos internacionales (BRI).Las transacciones en volumen eran:
para un 43% entre bancos; para un 40% entre un banco y un gestor de fondo o una institución financiera no bancaria; y por fin para un 17% entre un banco y una empresa no financiera y también de los particulares que utilizan las plataformas de los bancos En cada banco importante, los operadores (diga a cambistas) hacen los 3x8, aunque generalmente a un sitios diferentes. A un equipo situado en Asia o Australia sucede otra situada en Europa luego por fin un tercero situado en Norteamérica, y así sucesivamente.
Sin embargo, a pesar de este carácter mundial y esta diseminación por hora entre los continentes, una parte importante (31% del volumen total en 2004, según el BRI) de la actividad del mercado permanece localizada físicamente en Londres.
En su último estudio trienal, el BRI (Bank of International Settlements) puso de manifiesto que un número creciente de particulares eligen invertir sobre el Forex. Aunque representan aún una muy escasa minoría de las transacciones y volúmenes, un mercado dedicado a los inversores privados se desarrolló en paralelo. Basta con constatar el número de plataformas de trading puestas a su disposición en Internet así como las herramientas de información en tiempo real antes reservado a los traders profesionales en las salas de mercado. En adelante, el trader activo del mercado de los cambios puede invertir de las sumas mínimas y - gracia a la existencia del efecto de palanca trader en condiciones casi (!) similares a las del trader profesional. Herramientas de información instantáneas difunden los news forex y la información fundamental (indicadores económicos) y ofrecen así a los particulares la posibilidad de trader en las condiciones del tiempo real
Productos tratados:
Punto:
Al contado (se dice punto), las principales paridades tratadas estaban en 2004, según el BRI:
el euro/dólar - 28%
el dólar/yen - 17%
la libra esterlina/dólar (diga cable en inglés) - 14%
A pesar del fuerte desarrollo del euro, el dólar sigue siendo el pivote dominante, presente en un 89% de las transacciones (contra un 37% para el euro, un 20% para el yen y un 17% para la libra esterlina, todo ello sobre un total del 200% puesto que cada transacción implica dos divisas). Para una divisa noeuropea XXX, una transacción entre el euro y esta divisa se dividirá generalmente en una transacción EUR/USD y una transacción USD/XXX. El par de divisas EUR/XXX se llama entonces unas cross.
Cambio a largo plazo:
El cambio a largo plazo se divide en dos productos, ambos interbancarios, el término seco (se dice outright en inglés), más bien poco tratado, y los swapes de cambio. Contrariamente a los otros mercados financieros, los mercados a largo plazo organizados nunca se han impuesto en el mercado de los cambios y siguen siendo marginales.
Opciones de cambio:
Por fin, el mercado de las opciones de cambio es el más distinto y el más inventivo de los mercados de opciones. Es él que es la causa casi de todas las formas de opciones dichas exóticas o de segunda generación (opciones a barrera, opciones asiáticas, opciones sobre opciones, etc).
Trading y Operaciones de cambio :
La cobertura (hedging) :
El principio consiste en pronunciarse opuesta a la posición ya abierta, para cancelar los riesgos. Es una técnica muy utilizada por los profesionales. Es por ejemplo, el caso de un inversor insitutionnel europeo que decidió comprar acciones americanas. Está entonces en riesgo de cambio ya que si el dólar baja, el contravalor euro de sus títulos americanos bajará. Para inmunizarse de este riesgo, va entonces a vender el importe equivalente en dólar de las acciones que acaba de comprar.
La previsión :
Se trata de anticipar los movimientos del mercado gracias a una observación más o menos avanzada del entorno financiero, económico y político. El interés de la anticipación de los movimientos de cambio es la especulación. Para eso, numerosas fuentes de información están a disposición del trader forex (Reuters, TELERATE, Bloomberg L.P.) permitiéndole le acceder a a todas las cotizaciones e información financiera útil para su trading. Tiene también acceso a los indicadores económicos de los principales países así como a la información financiera mundial. Está en condiciones de forjarse una opinión sobre la evolución de los cursos o tipo y así anticipar movimientos futuros.
El arbitraje:
Consiste en intentar obtener partido de desfases específicos de precio o curso en el mismo soporte, la misma divisa en 2 mercados diferentes. El arbitrajista puede realizar estas operaciones en un único mercado - por ejemplo el punto o en varios mercados - por ejemplo los swapes de cambio. Potentes herramientas informáticas (dichos pricers) que le permiten calcular distintos precios o el interés de una operación de arbitraje. Esta estrategia requiere una reactividad y una gestión de la tensión instantánea por parte del trader.